La hausse progressive des taux d’intérêt par la Banque centrale européenne, culminant à 4 % pour le taux directeur en juin 2023, répond à une inflation persistante mais frappe de plein fouet le financement des entreprises encore en phase de consolidation post-Covid. Les directeurs financiers voient les coûts d’emprunt augmenter sensiblement, rendant les crédits bancaires plus onéreux et freinant les projets d’expansion, de modernisation ou de R&D qui étaient cruciaux pour la reprise.
Le CNIDE analyse cette évolution monétaire comme une mesure nécessaire pour ancrer les attentes inflationnistes, mais qui risque de ralentir la croissance des PME et ETI, déjà fragilisées par les disruptions pandémiques et les hausses de coûts énergétiques. Cette période oblige à une révision complète des stratégies de trésorerie : priorité à l’autofinancement, exploration de financements alternatifs comme le leasing, les obligations privées ou les plateformes de crowdfunding, et optimisation des ratios d’endettement pour maintenir la confiance des prêteurs. Les directeurs opérationnels doivent évaluer l’impact sur les investissements en équipements ou en immobilier, souvent reportés face à des mensualités alourdies. Le Centre recommande des simulations financières précises pour identifier les projets à rentabilité rapide et une diversification des sources de financement pour réduire la dépendance bancaire. Au-delà des aspects purement comptables, cette hausse affecte la confiance des investisseurs et des partenaires, poussant les directeurs à une communication transparente sur les perspectives de croissance. Dans un contexte post-Covid où de nombreuses entreprises ont accumulé de la dette pour survivre, cette politique monétaire restrictive accentue les risques de sélection adverse sur le marché du crédit.
Le Centre National d’Information pour les Directeurs d’Entreprise fournit à ses membres des outils d’analyse macroéconomique et des recommandations pour adapter les business plans, en favorisant une approche prudente mais proactive pour saisir les opportunités dès un éventuel assouplissement futur.
